償付能力比率分析
季度數據
償付能力比率，也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
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償付能力比率（摘要）
United Airlines Holdings Inc.、償付能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
經由資料分析可觀察到，United Airlines Holdings Inc.的多項財務比率在2020年第一季受到COVID-19疫情的重大衝擊，特別是負債與股東權益比率（4.75）、負債股東權益比率（5.69）以及財務槓桿比率（9.99）皆達到較高水平，顯示公司在疫情初期承受較沉重的負債壓力。此外，利息覆蓋率在2020年第二季開始轉為負數，反映公司在疫情影響下盈利能力顯著惡化，財務風險逐步上升。
從2021年起，伴隨航空業的逐步復甦，相關比率逐漸改善。負債相關比率如債務與股東權益比率（7.03至4.17）以及負債股東權益比率（8.17至4.85）顯示負債壓力有所緩解。同時，財務槓桿比率由2021年第二季的高點下降至2023年末的約6.03，顯示公司開始調整財務策略以降低槓桿風險。
值得注意的是，債務與總資本比率及債務資產比率展現出逐步減少的趨勢（分別由0.91及0.50降至0.67及0.35），說明公司在資本結構上逐漸朝著較低負債比例調整。此外，利息覆蓋率在2021年後持續改善，至2023年達到較穩定的水平（約3.0至4.0），表明公司盈利能力逐步回升，較能支持利息支出，財務風險有所降低。
整體而言，從2020年疫情爆發到2023年底，United Airlines Holdings Inc.經歷了高負債與財務杠杆顯著上升的階段，但隨著業務逐步復甦，公司在財務結構和償債能力上呈現出逐步改善的趨勢。短期內，雖然部分比率仍顯示結構性負擔，但長期走勢較為正向，有助於提升公司未來的財務穩定性與彈性。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
United Airlines Holdings Inc.、債務與股東權益比率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債的當前到期 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債，減去流動部分 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 股東權益
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，以下為United Airlines Holdings Inc.於各期間的整體趨勢分析：
- 總債務
- 自2020年第一季度起，總債務呈現逐步上升的趨勢。由2020年3月的17,681百萬美元增加至2021年6月的36,261百萬美元，期間幾乎翻倍。此後，債務略為波動，但整體仍處於高位，特別是在2022年季度末，總債務略有降低，至約32,280百萬美元左右，之後略有回升，至2024年中約29,263百萬美元，顯示公司在近兩年內仍持續維持較高的債務水平。
- 股東權益
- 股東權益在整個期間內展現出明顯的波動性。由2020年3月底的9,418百萬美元逐年遞減，至2020年9月低點的5,960百萬美元，之後又逐步回升，特別是在2022年逐季度增加，2022年9月突破4,898百萬美元後，於2023年逐年持續上升，至2024年末約13,373百萬美元。整體趨勢顯示公司在疫情後逐步改善財務結構，股東權益有較為明顯的成長。
- 債務與股東權益比率
- 此比率在疫情初期快速上升，由2020年3月的1.88增至2020年9月的4.75，反映公司相對於股東權益的債務壓力增加。之後雖有一定波動，但整體仍維持較高水平，至2021年6月達到7.39的高點。自2022年起，比率逐步下降，至2023年末約2.02，顯示公司逐步改善財務槓桿結構，借款相較於股東權益的比重在下降，反映公司正在增加資本或改善資本結構的努力中。
綜合而言，從2020年至2024年期間，United Airlines Holdings Inc.的財務結構經歷了由高債務、較低股東權益的局面逐步向較為平衡的狀態演進。雖然債務規模持續較高，但負債比率的降低趨勢暗示公司向削減負債或提升資本的方向努力，亦可視為財務健康度逐步改善的跡象。未來需持續關注債務結構的變化及公司應對經營環境變動的能力，以評估其長期財務穩健性。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
United Airlines Holdings Inc.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債的當前到期 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債，減去流動部分 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營租賃的當前到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營租賃項下的長期義務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 股東權益
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的季度財務資料，United Airlines Holdings Inc.的債務總額在2020年第一季度受到新冠疫情的影響出現較大幅度的上升，從23,429百萬美元增加至33,891百萬美元，顯示公司在疫情期間透過借款或其他融資措施來應對營運壓力。隨後，債務逐步縮減，至2023年第一季度已經下降至37,184百萬美元，隨著疫情逐步受控，公司逐步償還部分負債，反映出財務狀況逐步改善的趨勢。
股東權益在此期間呈現波動性下降的趨勢，2020年第一季度的數值為9,418百萬美元，經歷一度的低點至2021年第三季度的3,624百萬美元。此一波動可能與疫情期間營收大幅減少以及公司資產價值的波動有關，但在2022年和2023年逐步回升，2023年第三季度已經回到11,437百萬美元，顯示公司在資本結構上有一定程度的恢復與穩定。
負債與股東權益的比率從2020年第一季度的高點2.49逐步升高，至2020年9月達到4.83，隨後隨著債務的逐步減少而逐步下降，至2023年12月的2.45，此趨勢反映公司逐步降低財務杠杆，增加股東權益的比例，改善財務結構，提高財務穩健性。
綜合來看，該公司在2020年至2021年間受到疫情影響，負債大幅上升，股東權益一度受到壓縮，且財務比率呈現較高波動。隨著疫情逐展改善，公司逐步降低債務負擔，股東權益逐步恢復並穩定成長，財務杠杆亦隨之下降，體現出公司整體在應對危機和資產負債管理上的逐步調整與改善。未來，若公司能持續維持這一改善趨勢，則其財務結構的穩健性有望增加，有利於長期的財務健康與營運復甦。
債務與總資本比率
United Airlines Holdings Inc.、債務與總資本比率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債的當前到期 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債，減去流動部分 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資本 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從數據觀察可以發現，2020年第一季度至2020年第二季度之間，聯合航空的總債務呈現上升趨勢，尤其是在2020年第三季度達到高點，顯示公司在疫情初期面臨較大的融資需求。而同期的總資本則經歷了變動，2020年第三季度達到高峰，但相較於債務的增加，資本的變動較為平緩。
進入2021年後，總債務逐步下降，特別是在2021年第四季度與2022年前半年，債務數值較前期降低，代表公司逐步進行負債的減少與財務結構的改善。同期，資本額則在波動中維持相對較高水平，反映公司在疫情後復甦階段回升的資產規模。
由2022年第三季度起，債務與資本比率從較高的0.83逐步下降至2025年第三季度的0.67，顯示公司負債比例逐步降低，財務結構逐步改善。尤其自2023年開始，這一比率呈持續下降趨勢，暗示公司在加強資本結構與降低財務風險方面取得進展。
綜合分析，該公司在疫情初期通過增加債務獲得融資以應對營運壓力，之後逐步降低債務比重，並著重於資本積累與財務結構的優化。從比率趨勢來看，公司的負債管理逐步奏效，財務狀況趨於穩定與健康，但仍維持一定程度的債務比率，反映出適度的融資策略。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
United Airlines Holdings Inc.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債的當前到期 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債，減去流動部分 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營租賃的當前到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營租賃項下的長期義務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資本（包括經營租賃負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料分析，United Airlines Holdings Inc.在2020年至2025年期間的財務結構經歷了明顯變化，呈現出一定的趨勢與波動特徵。
- 債務總額趨勢分析
- 在2020年第一季度之前，債務總額逐步攀升，從23,429百萬美元增加到2020年三季度的33,818百萬美元。這一段期間的增加反映公司在疫情初期或其後，可能為了資金周轉或經營調整進行了較大規模的負債累積。隨後至2021年第二季度，債務持續上升，達到約41,764百萬美元的高點；而在2022年及之後的季度，債務數值逐漸回落，特別是在2024年第四季度至2025年第三季度之間，僅微幅波動於33,000至36,000百萬美元區間。
- 總資本趨勢分析
- 總資本則展現較為穩定甚至逐步增加的趨勢，從2020年第一季度的32,847百萬美元逐步上升至2025年第三季度的約45,541百萬美元。在疫情帶來巨大挑戰的背景下，總資本的提升可能代表公司在資產及股票價值方面的擴張。值得注意的是，總資本的變動與債務金額不同步，顯示公司在資本結構調整或新增資本方面有一定的策略運作。
- 債務與總資本比率變化
- 由於兩個指標同時變動，其比率的趨勢提供了企業財務槓桿的洞見。此比率由2020年第一季度的0.71逐步升高至2021年第三季度的最高點0.92，表示在疫情期間公司加大了負債比例，財務槓桿趨於深化。之後比率逐步下降，到2025年第三季度已降至0.71，回到較初的水平，顯示公司可能改善了負債結構或增強了資本支撐。整體而言，該比率的變化折射出公司在不同時期的資金策略調整與風險管理。
綜合上述分析，可得出結論：在疫情及特殊經濟環境下，公司於2020年起經由負債擴張以維持營運或資本投資，且在隨後的年度逐步穩定與調整財務結構。債務比率的起伏及資本的擴展，展現出公司對於資金運用的策略調整和風險控管思路的變化，反映企業在危機中的調適能力與長期資本管理策略的演進。
債務資產比率
United Airlines Holdings Inc.、資產負債率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債的當前到期 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債，減去流動部分 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，United Airlines Holdings Inc. 在2020年至2025年間經歷了明顯的資產與負債波動，反映公司在疫情後從低谷逐步恢復的趨勢。以下為詳細分析：
- 總資產變動趨勢
- 2020年第一季（Q1）總資產約為53,055百萬美元，隨後在疫情高峰期（2020年第四季）達到最高點約為59,548百萬美元，之後逐步波動，並在2024年中期再次攀升至約73,254百萬美元，顯示公司資產規模在逐漸擴大，可能反映業務規模擴展與資產重整的成果。
- 總債務的變化
- 總債務從2020年第一季的約17,681百萬美元增加至2020年底的約28,293百萬美元，顯示疫情期間借貸增加以因應流動性需求。隨後，債務水準逐步下降，2023年第三季降至約28,436百萬美元，且在2024年逐季降低，至約27,079百萬美元，呈現公司在疫情後逐步運用盈餘或資產增加來降低負債的策略。
- 債務資產比率趨勢
- 該比率在2020年第二季達到0.35，疫情的高峰期，之後逐漸上升至0.48，顯示負債佔資產的比例在公司資產擴張期間顯著增加，反映融資行為。然而，自2022年起，該比率逐步下降，至2025年預計約為0.35，代表公司在逐步降低資產負債比例，向較為健康的財務結構調整。
- 整體趨勢總結
- 經過兩年的疫情低迷後，該公司展現了逐步恢復與擴張的跡象，資產規模持續擴大，負債則逐步降低，使得債務資產比率下降，反映出公司在改善財務結構與風險管理方面的成果。未來需要持續觀察資產與負債的變動，以評估其結構性調整的持續性與經營韌性。
負債比率（包括經營租賃負債）
United Airlines Holdings Inc.、資產負債率（含經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債的當前到期 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 長期債務、融資租賃和其他金融負債，減去流動部分 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總債務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營租賃的當前到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 經營租賃項下的長期義務 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，聯合航空控股公司在過去數個季度中，總資產呈現逐步增加的趨勢。2020年第一季的總資產約為53,055百萬美元，隨後逐季攀升，並在2023年第4季達到約73,341百萬美元，顯示其資產規模持續擴張，或反映公司在資產運營或資本結構上的調整。
債務總額方面，也展現出上升的狀況。2020年第一季的債務約為23,429百萬美元，經過多季的增加，到2023年第一季已達到約37,184百萬美元。雖然在2024年及2025年展現些微的波動，但整體趨勢仍是逐季增加，顯示公司在資本擴張或資金調度方面較為積極，可能受益於業務擴展或資金運用策略的調整。
負債比率（包括經營租賃負債）隨著時間而有所降低，從2020年第一季的0.44逐步下降至2025年第一季的0.42。這代表公司在資產規模擴張的同時，也逐步改善了財務槓桿狀況，債務占資產的比例逐漸下降，顯示財務結構的改善與風險控制的趨向。
綜合來看，聯合航空控股公司在此期間展現出資產規模持續擴大與負債比例逐步降低的整體趨勢，反映公司在資產管理上可能採取較為保守且穩健的策略，以支撐長期成長。未來，若此趨勢持續，可能有助於公司在資金成本控制與財務穩健性方面取得進一步優勢，並為其資產結構的持續優化提供有利條件。
財務槓桿比率
United Airlines Holdings Inc.、財務槓桿率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從所提供的財務資料中可以觀察到，United Airlines Holdings Inc.的總資產在2020年至2025年間呈現整體上升趨勢。2020年第一季的總資產約為53,055百萬美元，而到2025年第一季已增長至約77,163百萬美元，期間經歷了較大的波動，但整體仍向上推移，反映公司在資產規模上持續擴張的趨勢。
股東權益方面，也表現出逐步增加的趨勢。2020年第一季的股東權益約為9,418百萬美元，在2025年第一季已增長至約13,373百萬美元。期間內，特別是在2022年和2023年期間，股東權益顯著提升，顯示公司盈利能力或資本運作有所改善，並且累積了較多的留存盈餘以支持資本擴張。
財務槓桿比率的變化則較為複雜。2020年第一季的比率約為5.63，之後在2020年第三季度明顯上升至8.74，且在2021年次季度達到最高點約為19.05。此後，該比率呈現逐漸下降的趨勢，至2025年第一季已降至約5.77。這一趨勢表明公司在疫情期間以及之後逐步降低財務槓桿，可能是透過償還債務或增加股本來改善資本結構，進而降低財務風險。
綜合來看，該公司在疫情影響期經歷了資產和股東權益的波動，但總體來說，長期呈現持續增長的趨勢，並且財務槓桿在逐步降低，反映公司可能正朝向較為穩健的財務結構調整。這些變化顯示公司在應對疫情的挑戰中進行了積極的資本運作，並逐步恢復甚至擴展其資產規模與資本基礎，預示未來具有一定的成長潛力與財務穩定性。
利息覆蓋率
United Airlines Holdings Inc.、利息覆蓋率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得稅費用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出，扣除資本化利息 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 息稅前利潤 (EBIT) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
利息覆蓋率 = (EBITQ2 2025
+ EBITQ1 2025
+ EBITQ4 2024
+ EBITQ3 2024)
÷ (利息支出Q2 2025
+ 利息支出Q1 2025
+ 利息支出Q4 2024
+ 利息支出Q3 2024)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 息稅前利潤（EBIT）
-
從資料中可觀察到，在2020年至2021年間，息稅前利潤的抑鬱明顯，尤其在2020年第二季，受到新冠疫情影響，表現為明顯的虧損，進一步的，該季度的數值最低，達-2039百萬美元。然而，從2021年第一季開始，EBIT逐漸恢復，並在2021年下半年達到較為正向的水準，2022年和2023年則保持波動趨勢，並逐步攀升，直到2024年持續維持在較高的正向水準，反映公司在疫情後逐步改善的經營獲利能力。
值得注意的是，在2023年前後，息稅前利潤出現穩定提升趨勢，標誌公司逐步擺脫疫情導致的經營困境，且迅速恢復盈利能力，不過2024年中仍維持較高水準的正向數據，顯示公司仍需應對相關經營風險及市場變數。
- 利息支出（扣除資本化利息）
- 利息支出整體呈現上升趨勢，從2020年第一季度約150百萬美元逐步增加至2022年第三季度的約448百萬美元，此時期內，利息支出已接近疫情前水平。隨後在2023年和2024年，利息支出略有下降，反映出公司可能在資本結構或借款成本上的調整。此趨勢亦可能受到公司資本支出結構、負債管理策略和利率環境變化的影響。
- 利息覆蓋率
-
由於其在疫情初期（2020年第二季至2021年第一季）出現負值，顯示息稅前利潤不足以覆蓋利息支出，顯示短期內的財務壓力。此時，數據的負值表明公司財務狀況較為困難，可能面臨利潤與負債的壓力。隨著時間推移，利息覆蓋率逐步改善，於2021年第二季由負轉正，在2021年下半年之後進入正向並呈現持續提升，至2024年，利息覆蓋率達到約4.43，顯示公司已能較為穩健地用盈利來覆蓋利息支出，財務情況明顯改善。
整體來說，此比率的轉變反映公司經營狀況與財務策略的恢復，以及負債控制的改善，提供正面信號，展現改善的財務韌性與經營效率。