盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
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盈利能力比率（摘要）
United Airlines Holdings Inc.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年第一季度至2021年第一季度，United Airlines Holdings Inc.的多項財務比率均經歷顯著惡化，尤其是在COVID-19疫情造成的航空業衝擊下。特別是，營業獲利率與淨獲利率在2020年中呈現大幅度的負值，反映公司在疫情高峰期遭遇的巨額虧損。此外，股東權益回報率（ROE）亦由極度負值（-118.61%至-129.12%）顯示投資者在該段時間內遭受重創。資產回報率（ROA）亦同步呈現負值，加深了公司整體盈利能力在疫情期間的困難局面。
進入2021年中後，財務指標逐步展現改善跡象。2021年第三季度起，營業獲利率和淨獲利率開始轉為正值，並持續穩定提升。ROE亦從2021年第二季度起呈現由負轉正的趨勢，顯示公司之財務狀況逐步改善，投資報酬逐漸回復正向。ROA亦展現出從負轉正的明顯轉變，於2021年第四季度後持續上升，代表公司獲利能力提升，資產運用效率亦同步改善。
從2022年至2025年期間，各主要比率持續呈現正向趨勢且穩定上升之勢。營業獲利率與淨利率皆維持在較為穩定且較高的水平，顯示公司盈利能力已燃起穩健上升的勢頭。ROE和ROA亦經歷持續正增，反映公司在資金運用和資產管理方面表現良好，盈利能力和資本回報持續改善。此外，整體財務指標的波動逐漸減少，顯示公司逐步擺脫疫情期間的極端波動，進入較為穩定的經營階段。
總結而言，United Airlines Holdings Inc.的財務狀況在疫情期間受到嚴重衝擊，導致多數關鍵比率大幅轉負。然而，自2021年起，經營環境逐步改善，公司財務績效持續進步，盈利能力逐步恢復，資產和資本回報率也展現出積極跡象。這些趨勢顯示公司在疫情後的復甦階段中，逐步恢復並向更健康的財務狀況邁進，展現正向的經營韌性與調整能力。
銷售回報率
投資回報率
營業獲利率
United Airlines Holdings Inc.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 （虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤 （虧損）Q2 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q1 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q4 2024
+ 營業利潤 （虧損）Q3 2024)
÷ (營業收入Q2 2025
+ 營業收入Q1 2025
+ 營業收入Q4 2024
+ 營業收入Q3 2024)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，United Airlines Holdings Inc. 在2020年第一季至2020年第三季期間，營業收入呈現顯著下降的趨勢，反映COVID-19疫情的影響使得航空業面臨較大困難。2020年第四季的營業收入雖有所回升，但仍未達到疫情前的水平，整體盈利狀況則持續惡化，虧損擴大至-2135百萬美元。
進入2021年，伴隨疫情逐漸受控，營收開始快速回升，至2021年第二季就已經逐步超越2020年同期。同期營業利潤由大幅虧損轉為盈利，2021年第三季至第四季中，營業利潤持續改善，顯現公司逐步恢復的正向動能。此段期間，營業獲利率亦逐步提升，2021年第四季達到約1.35%，代表公司營運效率改善，逐步擺脫危機陰影。
2022年，營業收入持續攀升，且多個季度維持高於疫情前的水平，顯示市場需求回復已成趨勢。營業利潤也保持正向，並顯示出穩定的盈利能力，營業獲利率進一步提升至約8.5%，反映營運效率與獲利空間的改善。
在2023年，儘管營收仍維持高水準，但營業利潤有所下降，營業獲利率在8%左右略有波動。此期間，營收與利潤的穩定表明公司正處於較為成熟的復甦階段，同時也顯示出在經營策略與市場需求之間的平衡。
綜合觀察，United Airlines Holdings Inc. 在COVID-19疫情带來的負面衝擊後，展現出較高的營收恢復能力，且營業利潤逐步改善，反映公司在危機中的調整能力和市場需求的回升。未來若能持續提升經營效率及控制成本，將有助於公司維持穩定的收益增長，進一步邁向盈利能力的提升。
淨獲利率
United Airlines Holdings Inc.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
淨獲利率 = 100
× (淨收入（虧損）Q2 2025
+ 淨收入（虧損）Q1 2025
+ 淨收入（虧損）Q4 2024
+ 淨收入（虧損）Q3 2024)
÷ (營業收入Q2 2025
+ 營業收入Q1 2025
+ 營業收入Q4 2024
+ 營業收入Q3 2024)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在COVID-19疫情爆發初期，即2020年第一季度，聯合航空的淨收入呈現顯著的虧損，淨損達到約17億美元，同期營業收入約為79.8億美元。疫情的突發導致公司收入大幅下降，亦使得淨利率迅速轉為負值，最高達到46.04%的虧損率。
隨著疫情持續，2020年第二和第三季度，公司的營收有所回升，分別為14.75億美元和24.89億美元，但仍然處於虧損狀態，且扣除成本後的淨利率仍維持在負值範圍內，顯示營運仍受到巨大壓力。至第四季度，收入進一步增長至34.12億美元，淨收入仍處於虧損，虧損幅度略有縮小，但淨利率仍負數，顯示疫情影響仍未完全消除。
進入2021年，營收持續增加，尤其在第二季度達到約54.71億美元，較去年同期顯著改善，但淨利率仍在負值範圍內，反映疫情未完全恢復前的營運狀況。隨後，第三、第四季度的營收進一步提升，分別為77.50億和81.92億美元，而淨利率開始轉正，第一度達到1.64%，反映出公司開始逐步盈利。至2022年前兩季，營收持續增長，獲利能力亦進一步改善，淨利率在3%左右徘徊，彰顯公司經營逐步復甦。
進入2022年第三季度後，營收達到128.77億美元，淨利率提升至5.24%，顯示公司盈利狀況有所改善。第四季度營收略有下降，但仍保持在124億美元以上，淨利率維持在約5.45%。2023年上半年，公司營收持續成長，第一季約114.29億美元，第二季更高達141.78億美元，淨利率也保持在4.87%至4.9%的水準，反映出盈利水準的穩定。
而在2023年底和2024年初，營收進一步增加，分別為148.43億美元和149.86億美元，淨利率則持續在5%左右，顯示公司已全面恢復到疫情前的營運能力。進入2024年後，營收與淨利率仍維持穩定，但在2024年第三季度和第四季度，營收略有波動，淨利率則略有起伏，整體展現一定的經營穩健性。
總結而言，聯合航空在疫情期間經歷了深度虧損，但隨著市場逐漸復蘇，營收逐步回升，盈利能力得以改善並趨於穩定。其淨利率由負轉正，呈現盈利的趨勢，反映公司在逐步調整經營策略和市場恢復的背景下，展現出逐步走出危機的跡象。未來仍需關注營收的持續成長及成本控制，以維持盈利水準。
股東權益回報率 （ROE）
United Airlines Holdings Inc.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
ROE = 100
× (淨收入（虧損）Q2 2025
+ 淨收入（虧損）Q1 2025
+ 淨收入（虧損）Q4 2024
+ 淨收入（虧損）Q3 2024)
÷ 股東權益
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，2020年至2021年間，公司的淨收入持續處於虧損狀態，特別是在2020年第二季及第三季，虧損幅度較為嚴重。這主要受到COVID-19疫情對航空業的重大影響，導致航班減少和營運受到限制，進而造成淨損的持續擴大。2020年第一季的虧損尤為嚴重，接近貶損到每季超過1.7億美元的累計虧損。
進入2021年，隨著疫情逐步受到控制，並疫苗接種推廣，公司的經營情況展現出一定的改善跡象。2021年第二季開始，淨收入逐步轉為正向，尤其在2021年第三季及第四季，為公司帶來正向獲利，顯示經營逐步復甦。同期公司的股東權益亦有明顯增長，從2020年低點約5960百萬美元，逐步攀升至2021年年底的6906百萬美元，代表公司在疫情的挑戰下逐步修復財務結構。
至2022年，淨收入的表現較為波動，雖然部分季度出現虧損，但整體趨勢呈現改善。2022年第一季的淨收入恢復為正，隨後幾季持續展現穩定性，股東權益亦隨之逐步增加，反映公司在疫情後的復甦進程中逐漸站穩腳步。同時，ROE（股東權益報酬率）在2022年慢慢轉為正值，至2023年進一步穩健提升，表明公司在資金使用效率方面有所改善。
從上述資料來看，淨收入波動的模式與疫情的階段性影響密切相關。在2023年，淨收入達到較高的水平，部分季度超過1000百萬美元，顯示公司營運已進入較為穩定成長階段。股東權益持續增加，並且ROE維持在較為正向範圍內（約24%到30%），代表公司營運效益提升，資本產生了較好的回報。
綜合來看，儘管疫情曾帶來重大衝擊，United Airlines Holdings Inc.在過去兩年內展現出逐步復甦的跡象，淨收入由持續虧損逐步轉為獲利，股東權益亦同步成長，顯示其財務結構有逐步改善的趨勢。然而，短期內公司仍需關注成本控制及營運效率的持續優化，以加強未來的盈利能力及長期穩定性。
資產回報率 （ROA）
United Airlines Holdings Inc.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 計算
ROA = 100
× (淨收入（虧損）Q2 2025
+ 淨收入（虧損）Q1 2025
+ 淨收入（虧損）Q4 2024
+ 淨收入（虧損）Q3 2024)
÷ 總資產
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
自2020年第一季至2025年第三季，聯合航空控股公司的財務表現經歷了顯著的波動與逐步回升。整體趨勢顯示，儘管早期受到COVID-19疫情的嚴重影響，導致公司淨虧損擴大，後續在2021年下半年至2022年逐漸顯現盈利回穩的跡象，但盈餘水準仍未完全恢復至疫情前水準。
淨收入方面，從2020年第一季的-17.04億美元的虧損起，經歷了數輪的變化。2020年第二季虧損略有改善，惟仍維持在較低點，至2021年下半年開始明顯轉為盈利。2021年第三季起，淨收入轉為正值，並持續擴大，2022年更在2022年第四季達到高點，達1.13億美元。進入2023年，淨收入數字有所波動，但整體維持在正向，展示公司逐步回復的跡象。
資產總額方面，整體呈現逐步上升的趨勢，從2020年第一季的53,055百萬美元逐步攀升至2025年預測期的77,163百萬美元，反映公司在資產規模方面持續擴張，可能涉及資本支出或資產重組。此外，資產的增加也與公司重振營運和提升資產規模策略相符，顯示公司在疫情後積極布局未來成長。
ROA（資產報酬率）數據在資料中於2020年第四季起明顯展現出改善，2020年疫情嚴重時段ROA呈現負值，代表公司資產利用效率不足。然而，從2021年第三季起，ROA開始由負轉正，並在2022年至2023年間稳步提升，最高點達4.81%。此趨勢確認公司在營運效率和利潤產出方面逐步恢復，並且表明公司資產運用效率有所提升，逐漸擺脫COVID-19衝擊。 總結而言，自2020年疫情爆發以來，聯合航空控股公司經歷了由虧損向盈利轉折的過程。在資產規模擴大的同時，其營運效率亦有所改善，反映公司正在逐步走出疫情的陰影，並追求持續的財務穩定與成長。